Santa Nicolás Reyes, en colaboración con sus gnomos, hace lo imposible por llevar felicidad a los niños el día de Navidad. Su labor, sin embargo, no está libre de dificultades: su archienemigo Valdemar Duendemuerto y su compinche, el malvado Cascanueces, harán todo lo posible por frustrar el espíritu de la Navidad.
